继高盛、瑞银、好意思银之后，本周摩根士丹利最新加入看多中国股市的行列。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢及团队发表最新不雅点，以为在中国科技阻塞的推动下，中国股市将出现愈加可捏续的反弹。因此上调MSCI中国指数评级，并同步上调恒生指数、恒生国企指数和MSCI中国指数的2025年底的主见点位。
需要领导的是，本次评级上调关于摩根士丹利来说是一次紧要转动，在此之前，这家海外投行策略团队关于中国股票财富一直督察较严慎的不雅点。
摩根士丹利转进取调MSCI中国指数评级
日前，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢及团队发表最新不雅点，以为在中国科技阻塞的推动下，中国股市将出现愈加可捏续的反弹。因此，摩根士丹利上调MSCI中国指数评级至标配（Equal Weight），并辩认上调恒生指数、恒生国企指数和MSCI中国指数的2025年底主见点位至24000点、8600点、77点。
“中国股市，十分是离岸商场，正在发生结构性转动，这将带来可捏续的净财富收益率（ROE）和估值复苏。”王滢在敷陈中写说念，“这使咱们比旧年9月的反弹时期更有信心以为，MSCI中国指数近期弘扬的改善是不错捏续的。”她以为，战略信号明确转向、地缘政事方法改善，以及科技阻塞重塑信心三大成分推动中国商场步入新阶段。
摩根士丹利示意，从数据来看，MSCI中国指数的ROE有望捏续改善。这一方面来自鼓励汇报的显耀进步，MSCI中国指数的股息率自2020年来上涨了75%，回购范围也大幅增多。另一方面，中国企业在AI界限展现出较强的竞争力，在DeepSeek等中国企业最新时候阻塞的扶持下，科技密集型企业或能竣事利润率和ROE的增长。
摩根士丹利以为，MSCI中国指数的ROE已从2023年中期的9%进步至11%，而况仍有进一步进步的空间；瞻望到2026年底，MSCI中国指数的ROE有望进取12%。
“结构性估值体系的转动为MSCI中国指数的再行估值提供了根由，镌汰了中国股票的风险溢价，提高了可投资性。因此，咱们瞻望MSCI中国指数将来12个月的前瞻市盈率（forward P/E）交游区间能够从2022年以来的8至10倍进步至10至12倍，将其与新兴商场的折价幅度降至个位数百分比水平。”“瞻望离岸商场在短期内将弘扬强于A股，但在全年举座汇报上两者将趋于一致。”
此外，在2月19日摩根士丹利公众号发布的著作中，王滢说起，现在寰球投资者的参与空间还很大。戒指20251月31日的数据标明，寰球大型长线投资者针对中国科技关系业和板块的仓位仍然低配。跟着DeepSeek为商场注入新动能，寰球投资者可能会再行研讨A股商场的投资名单。
“寰球投资者心态的转动显而见，而且这种心态的转动可能相较前几次的商场反弹会具粘性，并推动多的基本面投资，因为之前反弹陆续多是基于对政府激手脚的预见。”王滢称。
长线外资有望转头中国财富
需要领导的是，本次评级上调关于摩根士丹利来说是一次紧要转动，在此之前，这家海外投行策略团队关于中国股票财富一直督察较严慎的不雅点。而况，跟着DeepSeek的阻塞性进展激励寰球本钱商场眷注，近期多家海外投行密集上调对中国财富的评级，以为长线外资有望转头中国财富。
就在本周一，高盛盘问部首席中国股票策略分析师刘劲津及团队发表最新不雅点，以为近期AI关系发展蜕变了中国的科技题材叙事，重估了投资者关于AI所带动经济增长和经济效益的乐不雅热沈。因此将MSCI中国指数以及沪深300指数的主见价辩认上调至85点、4700点，这意味着前述两个指数将来12个月的潜在涨幅辩认为16%、19%。
好意思国银行在2月18日发布的寰球基金司理月度造访中指出，受东说念主工智能初创公司DeepSeek崛起等利好成分的带动，购买中国股票（尤其是科技股）的根由正在改善，能够足以眩惑遥远投资者转头。该机构称，对中国股票的观念可能正在从“可交游”转动为“可投资”。这将是心态和资金流向的紧要转动，因为大型番邦投资者频繁会破耗数月甚而数年的时辰进行不雅望，而况陆续只捏有小额短期仓位。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊2月18日发表中国股票策略称，DeepSeek用较小的成本达到同类全国登程点大模子的水平，使中国翻新重回寰球投资者视线。他示意，将来中国本钱商场将在支捏科技翻新和产业转型升级中施展更大的作用。
海外金融协会（IIF）2月18日发布的寰球资金流向敷陈则败露九游会j9体育(中国)官方网站，2025年1月，中国股市和债市自旧年8月以来初度同期竣事外资净流入，当月眩惑外资流入逾百亿好意思元。